解け合いとは、天変地異などが追い風となり、仕手戦の激化など
によって市場が混乱した場合に、その混乱を抑えるために、取引
所や当局によって行われる非常措置のことをいいます。
上述したことが現実に起こった場合、どういったことが行なわれる
のかといいますと、ポジションの一部、もしくは全部について一定
の条件を定めて強制的に決済させます。
取引所では、取引所自らが定めた取引ルールにより、投資家を
平等に売買させることによって価格を決定しています。
しかし、解け合いは、こうした取引を行う市場そのものを否定する
ことになりかねない超法規的措置です。こうしたことから、よほど
のことが行われない限り、発令されることはまずありえません。
2005年に、東証マザーズに新規上場したジェイコムの株に対して、
みずほ証券が発行株数を大幅に超える数量の誤発注を行い市場
は大混乱に陥ることとなりました。
緊急事態と判断した東証側は混乱を抑えるために特例中の特例と
して解け合いが行われることとなりました。
しかし、この時ですら市場の注文状況から決済価格が算出され、
以後、東証の売買システムを大幅に増設することとなりました。
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